EU・英国の炭素市場連結協定草案、CBAM免除を2026年初めに遡及適用へ

専門家の視点

EUと英国が炭素市場を連結する協定草案に入り、英国企業へのCBAM免除を2026年1月に遡って適用する見通しです。確定できるのは、連結が合意間近であること、免除が遡及適用されること、時期が2026年初めという三点です。炭素価格の相互承認によって境界調整の対象から外すという制度設計の方向は読み取れますが、価格接続の方式、対象企業、検証指標はまだ示されていません。 ここで構造的に効くのは、制度の導入と執行の非対称です。CBAMは域外からの輸入に炭素コストを課す仕組みで、連結はそれを免除に転じる政治判断です。遡及適用は企業の投資判断を後から修正する措置であり、2026年1月という起点が実行の裏付けを持つかが焦点になります。物語は「連結」という対称な言葉で語られますが、実務では価格水準、制度の対象範囲、MRVの整合という非対称な調整が残ります。 次の観測点は、遡及適用の法的根拠と、両市場の価格が実際に連動するかです。連結は発表段階であり、稼働までの実装レイヤーが未確認です。