一般社団法人環境金融研究機構 | Research Institute for Environmental Finance: RIEF

専門家の視点

川崎重工の液化水素基地建設と運搬船建造は、水素サプライチェーンの実体が着実に動いている証拠です。しかし、ここで問われるべきは実体の持続可能性ではなく、物語と期待の整合性です。 実体として、商用規模のターミナルと大型運搬船の建設は物理的に進行しています。これは脱炭素社会に向けた「積み上げ」として評価できます。しかし、物語（脱炭素ビジョン）では、液化水素の製造時にCO2が発生するという前提が置かれています。現状、日本は大量の水素を輸入する計画ですが、その製造過程（例：褐炭由来の水素）におけるカーボンフットプリントが明確に可視化されていません。この「製造側の実体」が物語の中で省略される構造があります。 期待のレイヤーでは、政府の水素基本戦略や投資家のグリーンウォッシュ懸念が先行しています。しかし、市場は「供給側のインフラ整備」だけに着目し、需要側（水素の実際の使用用途の拡大やコスト競争力）の実体が追いついていません。川崎市のターミナルは2030年以降の本格稼働を見込みますが、その時点で水素の価格が天然ガス並みになる保証はなく、実体と期待のずれが将来のリスクを生みます。