IEA「世界水素レビュー2026」分析

専門家の視点

中東紛争を起点とした水素サプライチェーンの混乱は、実体として確認された事実です。肥料や化学製品への影響という形で、物理的な供給制約と価格変動が既に発生しています。しかし、この事実をIEAが「世界水素レビュー」という枠組みで報告する物語には、ある種の先走りが潜んでいます。現時点で中東紛争の直接的な影響を強く受けているのは、グリーン水素ではなく、主に天然ガス由来のグレー水素やアンモニアです。構造的には、中東依存度の高いグレー水素の脆弱性が露呈したに過ぎず、グリーン水素のサプライチェーンが実質的に混乱したわけではありません。しかし、この報告は「水素＝脱炭素の切り札」という物語と結びつきやすく、市場や投資家が「グリーン水素の地政学リスク」と過剰に読み替える期待先行のリスクがあります。本質的な論点は、中東紛争がグリーン水素のコスト競争力をむしろ高める可能性があることです。化石燃料由来の水素が不安定になるほど、長期的な安定調達を求める需要家がグリーン水素へのシフトを加速させる因果が働くからです。この視点が物語に欠落しています。