ESG課題を切り口に変革を迫る「ESGアクティビズム」は日本で本格化するのか、ESG投資研究の第一人者語る（オルタナ） - Yahoo!ニュース

専門家の視点

ESGアクティビズムの日本での本格化は、実体としての国内市場構造と物語の間に明確なズレが存在します。海外のESGアクティビズムは、大株主が経営に直接介入し、議決権行使で変革を迫る実態があります。一方、日本では企業のクロスホールディングスや安定株主の存在が強く、外部からの株主提案が経営に実質的な影響を与えにくい構造です。この構造を変えずに物語だけが先行すると、ESGアクティビズムは話題になるものの、実際の企業変革に結びつかない「物語先走り」の状態に留まる可能性が高いです。また、実行レイヤーの問題として、日本国内にはESG基準で経営を評価し、エンゲージメントを実行できる運用プロフェッショナルが圧倒的に不足しています。制度や方針の導入が先走る一方で、その担い手が育っていない非対称性が、本格化を阻む最大の要因です。次の観測点は、国内機関投資家が実際にどの程度の頻度で経営陣とESG課題を議題にした対話を行い、議決権行使の実績に変化が現れるかです。