滋賀銀行。滋賀県と連携し、カーボンニュートラルに加え、ネイチャーポジティブ、サーキュラーエコノミーの３要素をKPIとする新たなESGファイナンスローンを「三方よし」で開発（RIEF） - 一般社団法人環境金融研究機構

専門家の視点

滋賀銀行が滋賀県と組んだ新ローンは、「三方よし」という近江商人の物語を、脱炭素・自然再生・循環経済の三軸に翻訳した点が構造的な特徴です。実体として確認できるのは、地域金融機関が県という行政と一体でKPIを設計し、融資条件に組み込む執行体制が動き出した事実です。しかし、ここで問うべきは、ネイチャーポジティブとサーキュラーエコノミーをどう定量化するのかという測定基準の成熟度です。カーボンニュートラルは炭素換算という共通言語がありますが、生物多様性や資源循環には国際的に確立した単一指標がありません。物語は地域共生の美しい枠組みですが、KPIの実装が先行し、監査や開示の仕組みが追いついていないのが現状です。加えて、融資を受ける中小企業側に、これらの指標を継続的に測定する人材とコストが担保されているかは不明瞭です。この構造は、制度の導入スピードに執行の実体が追従していない典型例です。今後の観測点は、第一号案件のKPI値と第三者検証のプロセスが公表されるかどうかです。その時点で、このローンが実効性を持つ金融商品なのか、地域の理念を体現した象徴に留まるのかが明確に分かれます。